公司治理

《公司治理、管理层权力与公司价值研究》在借鉴芬科尔斯特恩（1992）的权力模型基础上，结合中国上市公司的特征和信息披露方面的限制，构造出中国上市公司CEO的权力结构模型。CEO的权力由四个部分组成，即组织上的权力、所有权权力、专家权力和声望权力。组织上的权力又包括：董事长与CEO的两权分离状态、董事会规模、独立董事比例、CEO的来源和CEO报酬在整个高管报酬总额中的占比；所有权权力又包括：CEO股票持有比例、第一大股东持股比例、第二至第十大股东持股比例、前十大流通股股东中机构投资者持股比例、外资股的存在、实际控制人的类别；专家权力又包括：CEO是否来源于公司内部、CEO的岗位任职年限；声望权力则由CEO的学历来体现。

本书主要分为六篇内容：公司资本结构与公司治理、公司的控制权安排、上市公司关联交易及治理、公司治理中的权利与利益关系、公司有限责任与股份价值评估制度、公司管理层收购与价值评估。

本书以企业组织结构与公司治理的核心问题——激励冲突为研究主线，对解决激励冲突的所有权机制、投资者保护机制及两者相互关系做出分析。

本书重点介绍了全球10家信息与通信企业的公司治理情况。即芬兰诺基亚、美国微软、德国西门子、日本索尼、法国电信、英国移动等跨国公司。

本书详细阐释了中国上市公司治理结构概貌、国有资产管理法规对上市公司治理结构的影响、金融类和民营上市公司治理法规和特色等。

该书还探讨了公司治理强度和公司治理效率对盈余质量的影响问题，通过将公司治理分解为公司治理强度和公司治理效率两个维度，以净资产收益率作为公司治理效率的替代变量，使用主成分分析方法构建公司治理强度指数，考察不同治理效率和不同治理强度情况下盈余质量的变化，研究公司治理效率和治理强度所扮演的角色。研究发现，在不考虑公司治理强度的情况下，公司治理效率高的样本组与公司治理效率低的样本组相比具有更高的盈余质量；在控制了公司治理强度变量后，治理效率高的公司均比治理效率低的公司具有更高的盈余质量；在公司治理效率较高的情况下，公司治理的强度对盈余质量的影响在统计上不显著；在公司治理效率较低的情况下，提高公司治理的强度将有助于提升盈余质量。

本书以公司治理结构、机制与效率相关案例的形式，介绍一个国家、十个行业、十家跨国公司治理情况，探讨不同行业公司治理的共同性与趋势性。

本书借鉴Jensen(1993)中的价值创造模型和FamaandFrench(1999)中的内涵报酬率IRR模型，对中国沪深股市565家上市公司的治理结构因素同这些公司1999至2003年时段内投资效率的关系进行了实证分析，并分别针对监管部门、上市公司和投资者提出了应用建议。

公司治理模式比较研究

本书主要包括股权结构与董事会治理；治理评价与治理质量；家庭、银行和集团治理；公司财务与治理效率等方面的内容。

本书介绍了公司治理问题研究的基本框架、公司治理中的控制权安排、公司治理中的股东退出机制、高管变更与公司治理绩效等内容。